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L’équation impossible du Quantitative Easing de la BCE : Offre = Demande et ce que cela implique pour le marché du crédit

Les achats massifs de la BCE dépassent l’offre nette de dettes, provoquant des squeezes souverains et un report forcé vers le crédit et le High Yield.

Le QE de la BCE a été accusé de tous les maux (top faible, trop tard, déflationniste, sans impact sur l’économie réelle, etc.) mais il deviendra réalité dans quelques jours. Il est ciblé sur les dettes souveraines et supranationales, mais aura évidemment un impact sur le marché du crédit. Lequel ?

 

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